借券融券差異？借券缺點？除權息？(最完整的借券攻略)
長線投資風險雖然低，但獲利效率也低，若不漲或本來就決定不賣，那持股期間就只剩「股息股利」可以賺了。
不過，投資股票除了低買高賣、高賣低買、除權息等方式之外，還有一種賺錢方法較少見，就是將股票「出租」給其他投資人，從中賺取租金。
這種投資方法稱為「借券」。
身為借券方，可以借來做空；身為出借方，漲就賺價差(做多)，跌就賺「租金」(有人借券做空)，長期不賣就能領股息＋租金。
然而，這看似很好賺的投資方法，其實也沒那麼簡單。
以下會帶讀者一次了解「借券融券差異」以及「借券缺點與優點」。
借券是什麼
借券的全名是「有價證券借貸」，顧名思義，就是拿有價證券當做借貸標的。
若有投資人看壞某支股票並想利用”做空”交易賺錢，但可能因規定禁止使用融券，或可使用融券但券商沒券等情況，就無法融券放空股票，此時就可以利用”借券”。
當然，有借就要還且必須支付利息，所以投資人也可利用「出借股票給別人賣」賺取出借利息。
借券種類
借券分為以下2種類型：
1.信託借券
為”大戶”使用，且規定較多：
A.市值須達百萬。
B.張數須達10張。
2.雙向借券
為”散戶”使用，規定很彈性：
A.不論市值均可出借。
B.張數只要1張即可出借。
C.上市櫃股票皆可。
借券資格
只要開立證券戶滿3個月即可。
(但不能為該公司之董監事、法人董監事之代表人、持股 10% 大股東及其配偶與未成年子女)
借券時間
開盤日的9：00 ~ 15：30。
借券標的
僅限上市、上櫃股票或ETF。
(興櫃不可)
Q&A
Q：
零股可以出借嗎？
A：
不可以，必須1張以上。
關於零股，可以參考以下文章。
借券融券差異
同樣是放空股票，但兩者有極大的差異：
從此表格可以看出，融券確實比較不方便，所以通常會建議打短空才用融券，當然，還是能不做空就不做空，畢竟做空風險還是比做多高很多。
關於做空，可以參考以下文章。
出借規則
如何申請出借？
A.向券商簽屬契約
B.約定欲出借之股票
C.設定出借期間(1次最多6個月，最多續借2次)
D.設定出借年利率(法定年利率：0.01%~16%)
若想查詢借券賣出及餘額，可以參考以下證交所網站。
如何借人？
當有投資人申請借券時，券商便會詢問你”是否願意出借”。
Q&A
Q：
借券給別人，會影響除權息權益嗎？
A：
不會。
出借股票收益？
出借收入 = 出借股數 × 每日收盤價 × 出借費率 × 出借日數 ÷ 365
出借成本 = 借券收入 × (手續費 + 所得稅率)
出借收益 = 出借收入 – 出借成本
舉例：
Boolly持有某公司股票50張，向券商簽屬契約後，決定出借1個月，並設定利息皆為2%。
假設該股票這個月平均收盤價為25元，且沒什麼太大漲跌。
此時可藉由公式推算出：
借券收入 = 50,000(股) × 25(收盤價) × 0.02 × 30(天) ÷ 365 = 2054(元)
再扣掉約20~30%成本(手續費+所得稅)，大約為1438元(月收入)。
從這個範例來看，雖然借出50張只有1千多收入，但既然你都選擇要長期投資了，這點小錢至少比沒任何利息來得好很多了。
想賣出怎麼辦？
向券商提出”還券申請”，但不同券商有不同的申請時間與工作天數(記得先問清楚)。
建議當你有想出場的念頭時，就要提早準備了，避免錯過出場時機。
為何出借失敗？
有這2種可能：
1.股票不夠熱門。
2.利率不吸引人。
借券並不是說決定出借就會有人想跟你借，它就如同賣東西，平常不會用到的冷門商品，久久才會有人光顧一次，或是熱門商品價格訂太高，也不會有人想買。
借券優點
1.出借人可增加收入來源
對於長期投資而言，漲可賺價差、沒漲沒跌可賺股息股利、跌可賺借券利息，可說是一舉三得。
2.出借人可自行決定利率(0.1%~16%)
不過這跟賣東西一樣，設定太高不會有人想配合你，太低你也賺不到什麼錢。
3.出借人可隨時召回
不需要違約金，但想賣出時，記得要提前申請。
4.仍有股息利收入
雖然借出去了，但所有權還是在出借者身上，所以還是領得到股息股利，只是除權息完不會如期拿到獲利，而是會依照股利金額支付「權益補償」(還券時一起給)。
5.不必怕強制回補
借券不像”融券”受到那麼多限制，除非金管會有特別規定，否則不必擔心借券人”為了回補”而中斷借券。
6.門檻低、風險低
只要開戶滿3個月即可，不必像開「信用戶」那麼麻煩，且借券人做空也沒有斷頭的問題。
借券缺點
1.非每檔股票都能輕鬆出借
如股本大、冷門股、低價股等，較少人會想做空的股票，當然就很少人會借了。
2.熱門股票利率低
借方當然會盡量挑選利率低的股票，所以想用出借股票快速賺錢，也沒那麼容易。
3.無法立即召回
雖然可隨時召回股票，但無法立即召回，仍須等待申請時間（約1~6工作天）。
這種情況可能造成”無法即時停損”而提升賠錢風險，也因此，借券更不適合短線投資人。
4.可能會課稅
跟領股息股利一樣，若出借收入超過2萬元，券商會依規定代扣10%所得稅(次年度可至國稅局下載扣繳憑單供申報抵稅或退稅)。
不過還是得看借券人是否把股票賣出：
A.借券人在除權息”前”賣掉股票：此時出借人領到的股利屬於「交易所得」，不會課徵綜所稅。
B.借券人在除權息”後”賣掉股票：此時出借人領到的股利屬於「股利所得」，會被課綜所稅。
當然，你無法左右借券人賣出的時機，所以就別想太多了。
5.不能參與股東會投票
除非你有設定「參加股東會提前還券」，券商就會在股東會的最後過戶日之前，將你出借的股票提前還券，並讓你順利參加股東會。
6.股票會暫時消失在庫存中
股票還在，只是名稱會暫時從帳戶中消失。
缺點是可能會”遺忘”曾有這張股票及”不知道目前損益”。
所以出借前記得先記錄下來。
結論
我認為這個方法是利大於弊，如果你有存股的習慣或是偏好長線投資，不妨考慮一下借券收入，雖然賺得不多，但總比單純放著好，甚至下跌時若有人借你的券做空，還能達到一些「避險」的效果。
當然，面對陌生的投資方式務必先搞清楚，並養成”計畫”的習慣，以免該賣的時候來不及召回、股市大跌了卻忘記曾出借過股票，屆時你再怎麼從借券中賺租金，也彌補不了價差的損失。
